[주식투자] 추세전환 징후와 추세강화 신호 파악하기

오늘은 매수, 매도의 적절한 타이밍을 잡기 위한 기술적 분석 기법에 대해 배워보고자 합니다. 오늘의 포인트는 추세전환의 징후와 추세강화의 신호를 파악하는 것입니다. 이를 위해 먼저 추세선 기법의 파생기법이라 할 수 있는 경로선에 대한 이해가 선행되어야 합니다. 

 

추세전환과 추세강화 신호

경로선(Channel line)

경로선은 복귀선(return line)이라고도 불리며, 추세선 기법의 또 다른 유용한 파생기법입니다. 가격은 종종 두 평행선, 즉 기본 추세선과 경로선 사이에서 추세를 이룹니다. 그림으로 나타내면 아래와 같습니다. 

경로선(복귀선)

경로선의 작성은 비교적 간단합니다. 그림 4-16a를 보면, 상승추세에서 첫 번째 저점을 따라 기본 상승 추세선을 그립니다. 그런 다음 첫 번째 봉우리(점 2)에서 기본 상승추세선에 평행하게 점선을 그립니다. 그러면 두 선은 경로를 형성하며 우상향합니다. 다음번 상승이 경로선(점 4)까지 상승했다가 다시 하락한다면 경로가 존재한다고 볼 수 있습니다. 이때 기본 상승추세선은 새로운 매수포지션을 잡는데 이용될 수 있습니다. 경로선은 단기이익 창출에 자주 이용됩니다. 

 

추세전환의 징후

1. 주추세선의 돌파

이런 추세 경로가 오래 지속될수록 추세의 신뢰도는 높아집니다. 그러나 주추세선이 돌파된다면 중요한 추세전환을 나타냅니다.(그림 4-19) 일단 기존 경로가 돌파되면 가격은 일반적으로 기존 경로의 폭과 같은 거리만큼 돌파합니다. 따라서 우리는 단순히 기존 경로의 폭을 측정하여 돌파된 지점부터 그 거리를 추정할 수 있게 됩니다. 즉 돌파 이후의 저점을 예측할 수 있는 것입니다. 

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2. 경로선 접근 실패

또, 가격이 경로선 접근에 실패하는 경우가 발생하는데, 이것은 추세약화의 신화인 동시에, 추세가 변하고 있다는 초기 징후가 될 수 있습니다. 이런 경우는 뒤이은 주추세선의 돌파가능성을 높여줍니다.(그림 4-19) 일반적으로 기존 경로선 안에서의 가격 움직임이 경로의 어느 한쪽 선에 미치지 못하는 것은, 추세가 전환되고 있다는 신호이며, 경로의 다른 쪽 선이 돌파될 가능성이 크다는 것을 의미합니다. 

추세강화와 추세전환

추세강화의 신호

한편, 가격이 상승경로선의 윗선을 많은 차이로 돌파한다면, 추세가 강화되고 있다는 신호입니다. 이 때는 새로운 경로선과 새로운 주추세선을 그려야 합니다. 이 때 두 선의 기울기는 더욱 가팔라집니다. 그림 4-18은 이를 잘 보여줍니다. 공격적인 투자자는 상승경로선을 돌파하는 지점을 단기 매수 시점으로 이용하기도 합니다. 

 

반전율

우리는 추세전환이 이루어진 뒤에도 그 추세를 본격화하기 이전에 어느 정도 원래 방향대로의 움직임을 보인다는 것을 알아야 합니다. 이것을 역추세 움직임이라 할 수 있으며, 이러한 역추세의 반전율은 대개 50%로 보고 있습니다. 예를 들어 어떤 시장이 상승추세이고 100 수준에서 200 수준으로 상승하였다면 이후 계속적인 상승에 앞서 150 수준으로 하락하는 경향을 보인다는 것입니다. 

 

이러한 50% 반전율은 매우 잘 알려진 시장의 경향이며, 아주 빈번하게 일어난다고 합니다. 또한 이러한 반전율은 주추세, 중추세, 소추세 등 어떤 종류의 추세에도 적용이 됩니다. 이외에 최소, 최대 비율지표도 있는데, 최소 반전율은 33%이고, 최대 반전율은 66%입니다. 다시 말해 이것은 시장이 강한 추세를 조정할 때, 적어도 직전 움직임의 최소 1/3은 반전한다는 것을 의미합니다. 

반전율

단기 저점 매수 타이밍을 잡고자 하는 투자자라면, 이 법칙을 이용해 직전 상승폭의 -33%에서 -66% 구역을 매수 영역으로 설정하면 될 것입니다. 

 

만약 가격이 2/3선(66%)을 넘어서 조정된다면, 이것은 단순 조정반전이라기 보다는 추세반전일 가능성이 높습니다. 그리고 이때의 반전율은 100%에 이릅니다. 이상의 반전율은 다우이론에서 비롯된 것이며, 엘리엇 파동이론과 피보나치 이론에서는 38%(3/8)와 62%(5/8) 반전율을 사용합니다. 

 

<<참고문헌>>

존 J. 머피, <금융시장의 기술적 분석> 제4장. "추세의 기본 개념"

 

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